在文莱大城斯里巴加湾市东北角，一个倍受中文两国政府注目的项目恒逸文莱PMB石油化工项目（下称文莱项目）一期全面投产。第一财经记者从恒逸石化（000703.SZ）得知，经过全面调试、客货和稳定运营，文莱项目于11月3日构建工厂仅有流程切断和全面投产，成功生产量汽油、柴油、航空煤油、PX、苯等产品，标志着文莱炼化项目投料试车一次顺利。

目前文莱炼化项目生产运营平稳，所有生产产品合格，已月转入商业运营阶段，未来将会在较短时间内将负荷持续提高剩产。恒逸石化（000703.SZ）涉及人士向第一财经记者透漏：11月3日下午，文莱项目出产的液化气已装船，首船液化气将用作出口。这标志着，文莱项目首批产品已成功投放市场。

这位人士还透漏，在今年 12 月前，文莱项目的成品油销售决定早已确认， 先前成品油销售渠道早已关上。总投资34亿美元文莱项目一期设计年原油加工能力800万吨，投资总额34.45亿美元，由恒逸与文莱政府合作在文莱大摩拉岛建设，以双方正式成立的合资企业恒逸实业（文莱）有限公司（下称恒逸文莱公司）作为项目实行主体。在恒逸文莱项目中，恒逸石化占到70%，文莱政府占到30%。文莱项目一期每年加工能力的800万吨原油，部分来自文莱自产石油，部分从周边产油国进口。

随着文莱一期项目此次全面顺利投产，恒逸石化经营业务开始从现有中下游产业PTA、聚酯长丝、聚酯短纤、聚酯瓶片、聚酯切片和CPL伸延至更加上游的PX、苯和炼化环节，首度在行业内构建从原油炼化到涤锦双链的平衡发展模式。这不利于恒逸石化产业、产品和资产的一体化、全球化和均衡化协同运营，不利于强化恒逸石化的持续盈利能力和外用风险能力。

文莱项目一期从动工建设到全面投产，仅有为两年半时间。从所有装置中交给生产量最后一个合格化工品，仅有为两个半月时间。在试运营的两个半月期间，恒逸文莱稳定构建了常加压、氢化、重整、芳烃、灵活性焦化等共计21套装置一次驾车顺利，汽油、柴油、航煤、石脑油、化工轻油、PX等13个主要产品全部合格，超过零火灾、零损害、零污染的三个零的安全性环保目标。这不仅是中国民企的速度，也是中国石化回头过来的自豪，堪称贯彻一带一路最出色倡议的典范！文莱项目一期投产后，其主要产品对二甲苯、苯将供应中国市场，汽柴煤等产品则将优先符合文莱市场需求，投产第一年就未来将会使文莱国内生产总值减少13.3亿美元。

此外，目前正在推展PMB项目二期工程可行性研究。文莱项目未来收益明显文莱项目是目前为止是文莱仅次于的实业投资。那么，恒逸石化为何自由选择到文莱投资建设如此极大的项目？我们为什么要做到这个海外炼化一体化项目？恒逸石化上述涉及负责人在拒绝接受第一财经记者专访时首次透漏了该项目的诸多细节：当时，国内PTA、聚酯及己内酰胺产业的较慢发展，原料瓶颈更加引人注目，PX、MEG等进口依存度十分低，有利于国内纺织化纤产业的发展。

为此，恒逸石化大力找寻向上游发展的道路。由于国内产业政策容许及能源紧绷，炼油化工项目长期以来被国企和外资独占，在十二五规划中，也特别强调了大力调整经济结构，并希望民营企业转入炼油领域。而在国家炼油、乙烯工业中长期发展专项规划中，也明确提出，开发利用国外石油资源，力求石油资源平稳供应，坚决炼油化工一体化发展道路等，这只不过是很好地协助了恒逸石化解决问题发展瓶颈获取了思路。

更为重要的是，恒逸董秘郑新刚向第一财经记者讲解，文莱石油和天然气资源非常丰富，在全球能源市场享有最重要地位，坐落于相连南海和印度洋及太平洋的海峡附近，海上运输便捷。在东南亚，文莱的石油储量和产量次于印度尼西亚，文莱的原油和天然气大约占到文莱全国GDP的56%、财政收入的90%和外贸出口的95%以上。

郑新刚补足说道：文莱国家希望外国投资者合作发展石油、天然气的下游产业及能源工业，外商投资政策优惠，合乎公司战略市场需求。获益于中文两国政策反对以及银团贷款成功落地，我们的一带一路公司债券也获得成功发售。根据第一财经记者理解，恒逸石化一带一路公司债，由中信证券、国信证券牵头结算，共计发售5亿元，3年期6.47%，利率高于市场平均水平。

其母公司恒逸集团一带一路企业债由国开证券结算，共计发售16亿元，7年期7.5%左右。有一点注目的是，恒逸石化在文莱投资文莱项目具备诸多客观优势。

比如，在所得税方面，文莱没增值税，最久 24年免除所得税，比起于国内 13%的增值税以及 25%的所得税；在成本方，文莱电厂比国内网际网路电价有5-6美分每度的优势，每年自供10亿多度电，大大的减少了用电成本；在原油运输方面，通过以备订购和以备销售，节省了经销两端的运费成本有行业人士向第一财经记者分析称之为，文莱项目的多重优势，将为恒逸石化带给了明显的确定性收益，并不具备平稳的盈利能力。

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